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Los emisores de stablecoins conservan el liderazgo
Tether encabezó la clasificación semanal de DeFiLlama al generar US$105,4 millones tanto en comisiones como en ingresos durante los siete días previos al 2 de octubre de 2026. La cifra supone una caída del 12% frente a los US$120,1 millones del periodo anterior, pero mantiene al emisor de la stablecoin USDT en el primer lugar. Circle, responsable de USDC, ocupó la segunda posición con US$43,5 millones, también un 12% menos.
En estas estadísticas, las comisiones representan todo el dinero pagado por los usuarios, mientras que los ingresos corresponden a la parte que reciben el protocolo y los titulares de sus tokens. Esta diferencia resulta especialmente visible en las plataformas descentralizadas: PumpSwap, un exchange basado en Solana, registró US$32,1 millones en comisiones, un 33% más, pero solo US$3,6 millones en ingresos.
Uniswap V4 generó US$20,5 millones en comisiones, un 4% menos, sin ingresos atribuidos al protocolo o a los tenedores de tokens. Polymarket US alcanzó US$20 millones, con un aumento del 20%, también sin ingresos registrados. Por su parte, pump.fun, una plataforma de lanzamiento de nuevos tokens en Solana, avanzó un 36% hasta US$15,3 millones en comisiones y US$11,2 millones en ingresos.
Hyperliquid Perps retrocedió un 37%, con US$13,3 millones en comisiones y US$8,8 millones en ingresos. Lido sumó US$12,7 millones en comisiones; Pons V2 cayó un 42% hasta US$10,4 millones, y Uniswap V3 descendió un 25% hasta US$9,7 millones.
Maple y los activos del mundo real ganan impulso
Entre los proyectos con mayor crecimiento semanal, Maple presentó el volumen de comisiones más alto. El protocolo de préstamos, que opera en Ethereum y fuera de cadena, pasó de US$1,3 millones a US$3,8 millones, un incremento del 196%.
El salto porcentual más pronunciado correspondió a USD AI, un proyecto de activos del mundo real en Arbitrum. Sus comisiones aumentaron desde US$2.000 hasta US$3,4 millones, es decir, se multiplicaron por 1.781,7. THORChain DEX, activo sobre THORChain y Bitcoin, pasó de US$192.000 a US$2,3 millones, un avance de 11,9 veces.
Tether Gold ingresó en la lista con US$1,2 millones después de no registrar comisiones en la semana anterior. Sanctum Infinity, un exchange descentralizado de Solana, también debutó con US$686.000. Saturn, un servicio de envoltura de stablecoins en Ethereum, creció un 190% hasta US$1 millón.
Otros avances destacados fueron los de Bitwise USCC, que multiplicó sus comisiones por 4,1 hasta US$291.000; la plataforma de lanzamiento clanker, que llegó a US$459.000 tras crecer 3,3 veces; y Gondi V3, un proyecto de préstamos con NFT, que alcanzó US$203.000, 3,1 veces más que en el periodo previo.
Solana mueve más comisiones, pero Arbitrum concentra la actividad reciente
Al excluir los ingresos contabilizados fuera de cadena por emisores como Tether y Circle, Solana lideró la actividad con US$19,5 millones en comisiones durante 24 horas y US$484,4 millones en 30 días. Su índice de concentración reciente fue de 1,2 veces, una medida que compara el último día con el promedio diario del último mes.
Ethereum registró US$16,5 millones en 24 horas y US$368,7 millones en 30 días, con una concentración de 1,3 veces. Arbitrum, aunque tuvo volúmenes inferiores —US$2,7 millones diarios y US$20,9 millones mensuales—, presentó el mayor índice de concentración reciente, de 3,9 veces, señal de que la actividad se acumuló con especial intensidad en la jornada más reciente.
Robinhood Chain contabilizó US$5,3 millones en 24 horas y US$389,3 millones en 30 días, pero su índice fue de apenas 0,4 veces. Hyperliquid alcanzó US$5,1 millones diarios y US$163,9 millones mensuales, con una concentración de 0,9 veces. BNB Chain, Base y Tron completaron las principales cadenas observadas.
Los rendimientos no equivalen a los ingresos de los protocolos
Entre los fondos de liquidez con al menos US$10 millones depositados, el par AAVE-WETH de Uniswap V3 en Ethereum ofrecía una tasa anual del 36,41%, frente a un promedio del 47,55% en 30 días, con US$13,5 millones depositados. El fondo WSOL-USDC de Raydium en Solana mostraba un 35,17% anual, un promedio mensual del 107,10% y US$36,7 millones en depósitos.
Estas tasas reflejan las condiciones ofrecidas a quienes aportan fondos y no deben confundirse con las comisiones obtenidas por los protocolos. Del mismo modo, un aumento rápido de las comisiones no garantiza la seguridad ni la sostenibilidad de un proyecto, especialmente entre iniciativas nuevas cuyos indicadores pueden variar con fuerza. Los datos constituyen una radiografía del mercado DeFi y no una recomendación de inversión.
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